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万润科技2019年半年度董事会经营评述

作者:亚洲城ca88 发布时间:2019-08-28 15:14

  2019年上半年,公司实现营业收入193,794.49万元,同比下降10.10%;其中,LED业务营业收入49,660.52万元,占比25.63%;广告传媒业务营业收入144,133.97万元,占比74.37%。2019年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润10,825.42万元,同比上升7.47%。

  在国内业务上,公司重点布局地铁照明、道路照明及商业照明市场。公司中标深圳地铁二号线、三号线、六号线及八号线项目,中标呼和浩特地铁项目和上海十五号线地铁灯具项目;入围青岛地铁一号线和八号线品牌库,入围徐州地铁和南宁五号线品牌库;参与了成都地铁、杭州城际铁路、江苏道路照明、佛山城市轨道、西安地铁九号线、石家庄地铁二号线和三号线等近二十个项目的投标;完成了南宁地铁三号线项目验收,完成了深圳港大医院项目灯具供应,完成了中国交通建设股份有限公司国外路灯项目灯具供应;以常务副理事长单位参与筹备成立了东莞照明学会。

  在国际业务上,公司参加了全球照明展会(巴拿马照明展),超额完成欧洲区域、美洲区域等重点大客户上半年的销售任务,并深入欧洲市场对客户进行更深层次的服务跟进,为2019年全年市场拓展奠定基础。

  受中美贸易战、消费乏力等导致宏观经济形势严峻及市场下滑的影响,LED光源市场整体受到一定程度的影响。LED背光领域的订单整体有小幅下降,但除个别客户订单有所减少外,其他大部分客户订单均有不同程度的增长;LED照明领域订单降幅较大。

  在消防安防及不可见光领域,开始与华北和华中地区的客户批量交易,成为新的利润增长点;在车用产品领域,推出车载应用新产品并参与客户前期研发,扩大了吉利、比亚迪002594)体系产品的销售规模,进入东风日产、长安马自达、长安福特体系产品的供应,开始导入一汽丰田供应链体系。另外,成功通过了IATF16949汽车行业质量管理体系换版后的第一次监督审核,并开始准备ISO45001管理体系升级换版,完成了ISO17025实验室管理体系的架构搭建,待运行期结束后接受外部机构审核。

  在LED照明产品领域,完善轨道交通产品认证及重点产品(面板灯、区间灯、筒灯、三防灯)CCC、CCCF认证布局;丰富轨道交通领域产品线,实现区间灯、检修坑等轨道交通全区域照明产品线;聚焦路灯系列、投光灯、隧道灯、工业照明(工矿灯、三防灯)产品;加强光学设备开发,实现光学系统全覆盖,满足户外各个区域照明需求;储备灯具智能化方案,提高产品附加值(包括ZIGBEE、PLC、NB-IOT、LORA等);布局智慧路灯产品线,完善关键部件整合及平台优化,实现规模化应用。

  在LED光源产品领域,开发超高光效产品、全光谱照明新品及红外发射、接收等不可见光新品;开发电竞、智能产品用内置IC全彩LED新品、大尺寸直下式电视背光用产品;研发Mini LED背光技术。

  中筑天佑承接了洪山体育馆维修及辅助训练馆建设项目泛光照明设计施工一体化项目工程、滨湖新区云谷创新园亮化工程项目、蜀山区天鹅湖周边楼宇夜景亮化提升工程三标段、石林县民族文化体育中心、全民健身中心综合馆夜景亮化安装工程。

  资质是企业走向特定市场的通行证。报告期内,中筑天佑的输变电工程专业承包从叁级升为贰级,可承担220千伏以下电压等级的送电线路和变电站工程的施工,并新获得市政公用工程施工总承包叁级、建筑工程施工总承包叁级、建筑幕墙工程专业承包贰级、钢结构工程专业承包叁级4项资质。此外,中筑天佑成为国内极少数同时拥有五项高级资质的照明工程企业,分别为城市及道路照明工程专业承包壹级资质、电子与智能化工程专业承包壹级资质、建筑机电安装工程专业承包壹级资质、照明工程设计专项甲级资质以及喷泉水景、水处理、景观照明、景观喷灌、喷雾加湿设计施工乙壹级资质。

  凭借良好的品牌信誉、优异的经营业绩,中筑天佑在照明工程方面的发展获得行业协会的高度认可,被授予中国房地产绿色照明专委会常务副理事长单位,同时获得2018中国房地产绿色照明工程工程服务商TOP10大奖,荣获2018年度广东省诚信示范企业称号,成为南海照明协会副会长单位。中筑天佑创始人兼总经理陈如兵先生被评为2018中国房地产绿色照明时代人物。

  一方面在西南地区成立分公司,力拓照明市场,另一方面中筑天佑及其子公司办公地址同步新迁,协同办公,提升服务,力图将一流的办公条件转化为一流的经营管理、一流的品牌形象和一流的经营业绩。

  子公司广东中照网传媒有限公司乔迁新办公室,特别为中照学院设置了宽敞明亮的专用培训室,引入先进的教学设施,打造更舒适的培训环境,为后面培训的每一位学员提供更加优质的学习环境和服务。中照学院是一个再教育平台,依托中国照明学会强大的专家资源,为行业和企业提供职业资格、技能提升、工程管理、软件学习、企业内训等多种教育培训服务。目前为止,已经为行业输送了大量的精英人才。

  当前全球智慧城市的建设如火如荼,中筑天佑也抓住市场机遇向智慧城市领域进军,全面投入到智慧未来的城市建设中。其子公司万润智慧除承揽城市夜景照明中小型项目,还进军互联网、物联网为基础的智慧城市建设及户外智慧照明领域,并与佛山联通签署了智慧城市板块方向的战略合作协议,将在5G技术验证、5G创新应用、5G生态圈构建、5G业务孵化等领域展开重点战略合作。万润智慧业务的进一步拓展是中筑天佑进军智慧城市领域的重要推手,智慧城市代表着未来,新的环境也意味着万润智慧新征程的开始,更需要以新的思维打造新的可能。

  大客户签约较为理想,拉动了整体市场在效果媒体的投放。2019年上半年开发新客户50余家,较2018年同期增长约29%。其中,东易日盛002713)、立邦漆、家博会均为行业头部客户,为鼎盛意轩推动细分行业市场起到了积极作用。

  营销模式发生转变,客户从粗犷式投放转为效果投放。在效果投放里,百度是效果媒体的鼻祖,加上移动互联网思维的转变,进一步为效果媒体投放转型增加了客户预算。所以,从媒体投放角度来看,百度的效果营销费用占比逐渐提高,百度媒体仍为业绩主要贡献源头。

  在媒体层面实行客户保护制度。百度媒体针对客户实行了保护制度,锁定客户唯一下单权,鼎盛意轩锁定200余家中大型客户,涵盖了18个行业top20的不同品牌。唯一下单权的锁定,确保了业绩的增长。

  ①发力应用、游戏推广两大业务板块,转型信息流业务加强与今日头条、微信/广点通、趣头条的合作,促进业务模式的升级转型,从CPA到CPD再到信息流模式,以今日头条、微信和趣头条为代表的信息流广告开始爆发式增长。

  ②重新打造信息流团队,完成初期磨合打造信息流团队,涵盖导演、文案、策划、优化等人才,为公司信息流业务的稳步增长助力。

  ③加强风险控制管理,集团化协同办公严格执行集团的各项管理要求,相应制定和修改部分管理制度,加强印鉴、合同审批管理,完善业务和执行不同层面的绩效考核制度,控制为客户垫资的额度及账期,加强应收账款的催收力度。

  新增媒体渠道vivo,持续深化与老客户易车、快手系、腾讯系、爱奇艺系的合作,开拓KEEP、刷宝等新客户超370家。

  提升对腾讯系客户的服务,以行业服务口碑、市场理解力、运营手段等优势,获得腾讯系客户的认可,在多家代理商中胜出。

  通过长期客户维系、运营服务的优势特别是素材制作能力,获得爱奇艺系客户的认可,使其将业务主动转给万象新动运营。

  为更好支持业务发展,对运营平台进行更新迭代,平台的升级保持了技术领先优势。万象新动拥有数据上的稀缺优势,可以独家提供稀缺来源的数据给客户,并在素材上拓展了新领域,在同行业代理以手工拓词为主的大环境下,万象新动以机器拓词、数量极大、效率够快等优势在运营服务能力上有新的提升。

  另外,对线索类业务、内容创新等进行测试和深入研究,例如短视频的制作、引流、质量研究,放宽业务视角,以期在未来的业务变化中做到有的放矢。

  报告期内,信立传媒执行了央视的《中国味道》、东方卫视的《跨年晚会》和《极限挑战》、湖南卫视的《向往的生活》、浙江卫视的《大兵小将》和《青春环游记》等主流频道的内容营销项目,包括项目的选择推荐、策划、现场执行与传播等工作。其中,执行项目《向往的生活》获得2018年度媒企合作整合营销金案的殊荣。

  在客户维护上,提前做好对汽车和家电两个行业的业务布局,提升服务人员的专业性和良好项目执行能力,获得多个领军品牌的认可,服务多家优质大客户,涵盖汽车、电器、食品、医药、网络等多领域。

  在媒介资源上,除深化与原有电视端媒介资源央视及地方一线卫视的合作外,积极拓展OTT及程序化合作业务,与区域媒体、互联网媒体、户外、杂志线下合作,以丰富服务项目,为客户提供更全面、专业的传播服务。

  在新业务领域的开拓上,作为体育营销的尝试,由阿里体育授权,信立传媒执行的杭州马拉松项目在有序推进中,已确认冠名商及多个高级别赞助商。同时,积极积累体育营销项目的商务执行经验,未来在体育营销项目上将展开更多商务合作,挖掘新的业绩增长点。二、公司面临的风险和应对措施

  公司持续性的外延式收购已形成较大商誉。未来若宏观经济形势下行、市场竞争加剧或经营不善,可能会导致公司收购的子公司业绩低于预期,累积形成的商誉将存在减值风险,从而对上市公司的经营业绩产生不利影响。

  公司在日常经营过程中,密切关注各子公司的业绩完成情况,同时每一年度都会进行商誉减值测试;对于存在对赌业绩的子公司,公司将积极采取各种措施维持原有团队的稳定,并持续加强投后管理和财务管控的力度,在技术、业务、客户等方面进行全面资源整合,力争通过发挥协同效应,保障并购子公司的稳定经营与发展,保持并提升竞争力。

  公司两大业务板块在运营、管理模式上存在一定差异,对公司管理水平提出更高的要求,公司已发展成集团化企业,但相应管理模式尚不成熟及后备管理人才储备不足,总部平台建设亟需加强,需进一步提升管理和服务职能,将产生一定的管理风险。

  在如何管理和协同方面公司已经有了战略部署,整体来讲将会从无形和有形两方面入手。无形方面,主要从企业文化入手,共建相互融合的企业文化。有形方面,主要从人才和平台两个角度入手,一方面进行管控,另一方面采取各种举措支持各子公司发展,如资金上的支持、大客户开发与维护的支持、管理经验和人才的支持等,在集团的统一协调和安排下,兄弟公司间实现资源、数据共享,实现共赢。

  行业政策向来是经济发展的风向标,行业政策变化将带来商业环境的变化,导致宏观经济波动和影响行业供需平衡,外部经营环境的恶化导致行业调整,将带来市场波动风险,从而影响公司业绩。尤其是互联网广告营销行业存在竞争充分、集中度低、发展迅速、日新月异的特点,其营销模式的转变和更迭较快,若公司不能准确预测未来发展趋势或及时根据市场变动调整经营模式,将影响持续盈利能力。

  公司将专注于两大业务板块具有高度成长性的细分领域,积极革新技术、及时转变经营模式、挖掘新的利润空间,加强经营优势,增强整体抗风险能力。

  随着公司规模扩张,营收剧增,应收账款日益增加,受市场竞争及重点客户、大客户优势地位等影响,应收账款回收周期较长,LED业务中照明工程、能源管理项目多与政府部门、事业单位、大型企业合作,支付款项审批流程复杂。广告营销业务对于核心大客户需先行垫资,给予一定款期。由于项目类业务资金投入大、回款周期长,因而应收账款也将增加,同时加大回款风险。

  公司将加强对子公司的资金管理和合同审批管理,建立和完善对子公司的财务管理制度,合理配置资金,协助子公司的资金运转。同时,通过对不同客户建立信用等级制度和差异化的回款政策,降低坏账损失风险。三、核心竞争力分析

  公司具有较强的技术优势和规模优势,员工人数、收入规模、产能规模三大规模优势使得公司具有更高的规模经济效应,一方面能够摊薄成本,另一方面能够对上下游有更强的议价能力,技术+规模双剑合璧为公司品牌竞争力保驾护航。

  公司大功率LED灯具具备使用寿命长、节能效率高、高亮度等特点,产品被列入国家节能产品政府采购清单,获得了国家重点新产品证书、广东省高新技术产品证书及广东省名牌产品证书,先后通过中国节能产品认证,中国CQC、CCC认证,美国UL、DLC,澳洲SAA,以及欧盟CE、ROHS、SGS认证。中筑天佑及其全资子公司万润智慧同时拥有照明工程设计专项甲级资质,是业内少有的拥有两项甲级资质的照明工程企业。

  公司在LED照明应用领域有了更进一步的延伸,在高品质和高门槛专业资质的保证下,公司内部LED资源协同效应凸显,大幅度提升了LED产业的核心竞争力,尤其是在景观亮化照明细分领域的市场竞争力。

  公司两大业务板块的系统性发展及产业链的闭合,加强了各子公司间资源的有效整合,从技术、人才、资金、运营、服务、研发、制造、资质、品牌、客户、供应链等方面进行整合、调配,加强资源优化配置的深度,从而节省生产运营成本,发挥资源集中的规模化优势,使综合效用最大化。在集团化发展规模优势驱动下,公司的综合抗风险能力不断增强,形成良好的核心竞争力。

  公司广告传媒产业链已经形成,业务侧重点各有特色,构建成一个精而美的广告产业闭环,积累了知名媒体和丰富客户资源。互联网媒体渠道资源的共享,拓宽了各子公司的渠道范围,加速了其业务的发展,提升了公司在广告传媒行业的综合竞争实力。

  公司产品在技术、质量、效果等方面的出色表现获得了中、高端市场的欢迎,LED照明产品被广泛运用于大型展览、政府公用等领域。公司深耕LED业务17年,坚持自主研发,技术积累较为雄厚,得到客户的广泛认可。在中国市场结构分化的大背景下,公司客户结构的持续高端化以及公司产品在一线品牌占比的提升,促进了公司盈利能力的提升,推动公司稳步发展。

  通过持续不断地开拓新客户,多年来公司积累了丰富的客户资源,客户种类的多元化及客户分布的广泛性,促使品牌综合影响力有效提升,为公司进一步拓展市场,在LED行业纵深发展起到促进作用。

  公司秉承创新、精业、整合、包容、循规、担当的铁军文化,造就了团结、协作的职业化管理团队和高效的落地执行能力。公司多名核心高层和中层管理人员加入万润科技十余年,核心团队忠诚、稳定、精业,在公司战略实施过程中,万润科技铁军成就了公司双主业双轮驱动的发展格局和稳健成长的坚定步伐。公司相较外资/合资企业具备决策速度快、沟通成本及产品调整成本低的优势,未来随着生产运行周期的持续压缩,快速响应能力成为越来越不可忽视的实力。

  近年来,公司通过并购实现了收入的快速增长,在目前金融环境广泛趋紧的大形势下,公司需要雄厚的资金支持。随着公司控股权的变更,宏泰国投的入驻,给公司带来资金方面的大力支持,帮助公司解决融资难、融资贵的问题,使公司业务发展拥有更有力的资金后盾。

  在国有资本的引领下,公司能够接触到更多、更广的业务领域,从而创造新的业务增长点,促进公司持续健康发展,有助于实现业务良性增长模式。

  迄今为止,共17家主力机构,持仓量总计2.31亿股,占流通A股39.06%

  近期的平均成本为4.17元,股价在成本上方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  限售解禁:新增流通股640.80万股(预计值),占总股本0.71%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

  限售解禁:新增流通股2494.43万股(预计值),占总股本2.76%,股份类型:定向增发机构配售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

  限售解禁:新增流通股1069.18万股(预计值),占总股本1.18%,股份类型:定向增发机构配售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

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